Immobilier : Comment le marché immobilier a-t-il survécu à la pandémie jusqu’à maintenant, et qu’est-ce qui nous attend?
« La conférence sur l’immobilier aide les investisseurs en titres publics à partir l’année du bon pied grâce à une tribune virtuelle efficace où ils peuvent avoir des échanges interactifs et informatifs avec nos clients émetteurs publics, indique Armen Farian, directeur général et chef, Services bancaires d’investissement – Immobilier, Canada. Les flux de trésorerie dans la majorité des catégories d’actif du secteur immobilier ont montré une résilience remarquable tout au long de la pandémie. Grâce à la conférence, les investisseurs ont eu l’occasion de parfaire leur savoir auprès d’équipes de gestion de biens immobiliers et de spécialistes du secteur, qui ont partagé leurs plus récentes expériences, de même que les tendances et données fondamentales de différents marchés. De plus, ils ont pu découvrir ce que les sociétés planifient pour 2022 et les années à venir. »
Du point de vue des placements, il a été noté que la plupart des catégories d’actif se négocient à un prix égal ou supérieur à celui d’avant la pandémie, y compris dans certains des secteurs les plus durement touchés, comme celui de l’immobilier pour personnes âgées. Cela correspond à l’impression générale de confiance qui s’est dégagée de la conférence quant à la capacité du secteur immobilier à faire bonne figure à sa sortie de la pandémie.
Sam Damiani, Jonathan Kelcher et Lorne Kalmar, de notre équipe de recherche sur les actions, ont relevé les thèmes sectoriels suivants au cours des deux journées de tables rondes du secteur :
- Immobilier multirésidentiel et immobilier résidentiel de location: Dans l’ensemble, les équipes de gestion de biens immobiliers ont indiqué que le variant Omicron a eu peu de répercussions sur la demande, même si les mois de décembre et de janvier ont tendance à être plus lents au niveau de la location. Bien que l’inflation demeure une préoccupation en raison des pressions exercées sur les primes d’assurance, les coûts des services publics et les salaires, l’augmentation générale des salaires dans tous les secteurs a contribué à soutenir la hausse des taux de location.
- Immobilier industriel: De nombreuses équipes de gestion de biens immobiliers constatent une forte croissance continue des loyers dans les principaux marchés du Canada. Au quatrième trimestre de 2021, le taux d’inoccupation national a encore atteint un creux record de 1,8 % (pour la première fois de l’histoire, il est passé sous le seuil de 2 %). Les loyers moyens du marché ont également atteint le nouveau sommet de 10,47 $/pi2. En Europe, les équipes de gestion de biens immobiliers voient des signes de renforcement de la croissance des loyers, tandis que la valeur des actifs et les coûts de remplacement augmentent.
- Immobilier de bureau: Les données fondamentales semblent se stabiliser, avec une diminution du pourcentage du taux d’inoccupation total des locaux sous-loués. Au centre-ville de Toronto, le taux d’inoccupation a diminué pour un deuxième trimestre consécutif depuis le début de la pandémie. Lors de la conférence présentée par Colliers, il a été noté que les plus importantes sociétés locataires dont le bail comprend une clause de résiliation ont opté de ne pas en tirer parti, de crainte de perdre leur espace.
- Immobilier de détail: À ce jour, la plupart des fiducies de placement immobilier (FPI) n’ont pas encore constaté de répercussions importantes du variant Omicron, y compris lors de la perception des loyers de janvier, bien que certaines petites sociétés locataires aient présenté des demandes d’aide financière. Bien que les équipes de gestion de FPI aient fait preuve de retenue lors de leurs commentaires sur les perspectives, la plupart d’entre elles ont réitéré leur optimisme quant à ce que le reste de l’année nous réserve, en supposant que la vague actuelle se résorbe aussi rapidement qu’elle est arrivée.
- Immobilier pour personnes âgées: Bien que le variant Omicron ait entraîné une hausse du nombre d’éclosions et de cas parmi l’effectif et les résidents de ce type de résidences, la gravité des cas est généralement moindre, heureusement. Les problèmes concernent actuellement l’effectif disponible, car de plus en plus d’employés ont dû s’isoler en raison de la COVID-19. Le recours au personnel provenant d’agences (dont les coûts de gestion des effectifs peuvent être généralement de 75 % à 100 % plus élevés que les coûts habituels) peut avoir des répercussions sur les coûts trimestriels et les marges d’exploitation à court terme.
Les clients abonnés peuvent accéder au rapport complet sur notre portail Market Alpha (en anglais seulment)
Directeur général et chef, Services bancaires d’investissement – Immobilier, Canada, Valeurs Mobilières TD
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Directeur, Recherche sur les actions, Valeurs Mobilières TD
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Vice-président, Recherche sur les actions, Valeurs Mobilières TD
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