Durabilité

Tour d’horizon de la finance durable: Décembre 2022

Par : Bridget Realmuto LaPerla

24 janvier 2023 - 2 minutes

Dans une forêt, vue vers le haut entre des arbres

La série de tours d’horizon de la finance durable donne aux clients des tendances bien expliquées et des points à retenir sur les mouvements du marché durable.

Réflexions sur les marchés

En décembre, le marché des titres de créance durables a fait pâle figure par rapport à la dette mondiale. Les émissions ont totalisé 1 512 G$ US pour l’exercice 2022, dépassant le seuil de 1 000 milliards de dollars pour la deuxième année consécutive, mais reculant d’environ 16 % (300 G$ US) par rapport à 2021. Malgré une baisse globale des émissions et des flux durables sur 12 mois en 2022, le cumul annuel total s’est maintenu, suivant la tendance à la hausse sur plusieurs années pour les titres de créance durables, ce qui indique que les émissions totales de 2021 ont probablement été exceptionnelles, profitant des facteurs favorables du marché et de la baisse des taux d’intérêt. Les données sur les devises et les secteurs expliquent en partie ce changement de fin d’année.

En décembre, les marchés habituellement dominants du dollar américain et de l’euro ont enregistré la majeure partie du recul sur 12 mois, ce qui correspond à la variation d’une année à l’autre depuis 2021, soit 18 % et 32 %, respectivement.1 Par ailleurs, le dollar canadien et le renminbi chinois (non présenté) ont poursuivi leur hausse sur 12 mois en termes de nouvelles émissions, soit des hausses de 38 % et de 48 %, respectivement.1 Nous ferons d’autres annonces dans le cadre de notre tour d’horizon de la finance durable de 2022 à venir.

Ce mois-ci, nous mettons l’accent sur les institutions financières et les obligations sociales, qui sont le secteur le plus performant et l’un des quelques produits qui ont gagné en popularité sur 12 mois sur le marché des titres de créance durables en décembre.

Les institutions financières ont dominé le décembre, marqué par un nombre faible d’émissions.

L’inflation élevée alimentant la crise mondiale du coût de la vie, nous avons observé en décembre une hausse de 57 % des obligations sociales sur 12 mois dans tous les secteurs. Le thème social et environnemental est particulièrement pertinent Europe, Moyen-Orient, Afrique et Asie-Pacifique, où de nouvelles politiques et de nouveaux fonds dédiés aux obligations sociales sont observés partout en Europe et au Japon.3-6 Cela dit, le mois dernier, la plupart des institutions financières se sont concentrées sur les prêts et les obligations verts, particulièrement en ce qui concerne les émissions en renminbi chinois, et on remarque une hausse soutenue des émissions durables depuis 2018.2 Grâce aux nouveaux modèles novateurs mis en marché dans ce secteur, les obligations sociales pourraient devenir plus nombreuses en ce qui concerne les institutions financières à l’échelle mondiale.

Tableau de bord montrant les données sur l’évolution de la dette d’une année à l’autre et les principaux secteurs d’émission de titres de créance durables.

Bloomberg; données sur les nouvelles émissions d’obligations de sociétés et d’État (excluant les prêts) au 01/03/2023.
Bloomberg; pourcentage de la valeur des nouvelles émissions en dollars pour l’ensemble des produits de dette durable (y compris les prêts) au 01/03/2023.

Équipe Solutions ESG de Valeurs Mobilières TD

L’équipe Solutions ESG de Valeurs Mobilières TD est une ressource centralisée qui rassemble des experts des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et qui offre des services-conseils en matière de financement ESG, des renseignements sur les thèmes et les investisseurs liés aux facteurs ESG ainsi que des solutions liées aux marchés du carbone pour aider les clients à atteindre leurs objectifs.

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Bridget Realmuto LaPerla
Première directrice, Solutions ESG

Biographie

Bridget s’est jointe à l’équipe Solutions ESG à titre de première directrice en juillet 2022. Spécialiste des placements ESG établie à Boston et comportant de l’expérience dans les secteurs des placements et du courtage, elle est l’auteure de diverses publications. Elle prodigue des conseils et propose des solutions liées aux facteurs ESG à de grandes entreprises et à des institutions clientes. Avant de se joindre à la TD, elle a été cochef de la recherche sur les facteurs ESG à State Street Associates, où elle présentait ses observations avec celles de partenaires universitaires et était responsable de l’engagement de la banque à l’égard des signaux du marché liés aux facteurs ESG. Ses recherches sont publiées dans de nombreuses revues à comité de lecture.