Le pied au plancher - Fonctionnement des FNB de métaux précieux

Aperçu :

• Les métaux précieux se sont distingués en 2024, l’or et l’argent ayant tous deux progressé.
• Les fonds négociés en bourse (FNB) sont un moyen pratique d’obtenir une exposition à ces produits de base, offrant de solides liquidités et éliminant les défis liés au stockage physique.
• Bien que les FNB à produits physiques demeurent le principal choix de la plupart des investisseurs, les FNB d’actions offrent des options à ceux qui recherchent des dividendes.
• En raison des fluctuations des prix et de la hausse de la demande, les FNB sont devenus une option de plus en plus populaire pour diversifier les portefeuilles et se protéger contre la volatilité des marchés.

Valeur des métaux précieux

Les métaux précieux ont inscrit de très bons rendements, se classant parmi les catégories d’actif les plus performantes en 2024. Les prix de l’or au comptant ont clôturé 2024 à 2 625 $ l’once troy, amenant son gain annuel à 27,2 % et surpassant le gain de 23,3 % de l’indice de référence américain, l’indice S&P 500. En raison de la remontée de l’or, les actions aurifères ont aussi bondi, affichant de solides rendements.

L’or n’est pas le seul métal précieux à se démarquer cette année. L’argent, souvent considéré comme un métal semi-précieux en raison de ses vastes applications industrielles et domestiques, a progressé de 21,5 % en 2024. D’autres métaux précieux, dont le platine et le palladium, ont également inscrit des rendements positifs en 2024. Ces solides rendements ont attiré des investisseurs à la recherche de diversification et d’occasions de couverture. Les fonds négociés en bourse (FNB) ont été un moyen pratique d’obtenir une exposition, comme en témoigne l’intérêt récent en Amérique du Nord.

Les métaux précieux sont l’une des catégories d’actif les plus performantes en 2024

Pourquoi les FNB de métaux précieux?

L’un des plus grands défis liés à l’achat de métaux précieux a toujours été qu’ils sont volumineux et qu’ils présentent des difficultés d’entreposage. Les FNB de métaux précieux règlent ces problèmes en offrant une exposition aux métaux précieux sans les tracas ou les frais d’entreposage. Les investisseurs peuvent également négocier facilement ces FNB sur des bourses, ce qui offre de solides liquidités.

Les FNB de métaux précieux se divisent en trois grandes catégories

Métaux précieux physiques : Dans la plupart des cas, les investisseurs préfèrent les FNB de produits de base physiques, si possible, aux FNB à produits à terme. Cette préférence découle des limites des contrats à terme et de leur coût mobile. Les produits de base physiques n’ont pas de limites de prix, ce qui permet aux FNB à produits physiques de toujours suivre le rendement de l’actif sous-jacent, peu importe la volatilité.

Contrats à terme sur métaux précieux : En revanche, les contrats à terme sur produits de base ont des limites de prix conçues pour protéger les chambres de compensation et leurs membres contre les pertes financières et pour maintenir l’ordre sur le marché. Ces limites de prix présentent un défi pour les teneurs de marché et les investisseurs en faisant en sorte que les FNB cessent la création et/ou se dissocient de leurs actifs sous-jacents.

Les FNB à contrats à terme doivent également reporter les contrats à terme du premier mois à la prochaine échéance afin de maintenir leur exposition cible aux produits de base. Comme pour tous les produits à terme, ce processus nuit naturellement au rendement du FNB si les contrats à terme demeurent en report, ce qui se traduit par un rendement nettement inférieur à long terme.

Actions de sociétés liées aux métaux précieux : Bien que la plupart des FNB qui détiennent des métaux physiques (à l’exception des FNB d’options d’achat couvertes) ne versent pas de dividendes, les FNB d’actions de métaux précieux offrent des solutions de rechange aux investisseurs qui recherchent une exposition aux métaux avec dividendes. Ces FNB investissent dans des sociétés minières ou des sociétés exerçant des activités connexes, comme le financement de sociétés minières.

Exploration de FNB de métaux précieux

Les FNB d’or physique ont été l’un des principaux bénéficiaires de la remontée de l’or en 2024, attirant de solides entrées de fonds en cumul annuel. En revanche, les FNB d’actions aurifères ont enregistré des flux de trésorerie modestes malgré de solides rendements.

Il convient de noter que les prix des métaux précieux fluctuent considérablement. Par exemple, les achats des banques centrales ont une forte incidence sur les prix de l’or, mais ces achats sont souvent imprévisibles. Pour les investisseurs qui cherchent à négocier aux nouvelles, les FNB offrent une plus grande liquidité et des coûts potentiellement moins élevés que ceux des métaux précieux physiques. Les investisseurs à long terme profitent également de la commodité des FNB, qui éliminent les tracas et les frais d’entreposage.

Dans l’ensemble, les FNB sont de plus en plus populaires auprès des investisseurs en métaux précieux, car ils sont un moyen pratique et flexible d’obtenir une exposition à ces produits de base de valeur.