Tour d’horizon de la finance durable Avril 2023

Notre série mensuelle de tours d’horizon donne aux clients des tendances bien expliquées et des points à retenir sur les mouvements du marché durable.

Les émissions d’obligations durables ont totalisé 86 milliards de dollars américains en avril, une augmentation de 6 % par rapport à avril 2022. Comme le montre l’illustration, les émissions d’obligations vertes continuent de surpasser les volumes de 2022, tout en dominant les parts de marché cette année par rapport aux autres produits ESG. En particulier, les FNB liés aux facteurs ESG se sont redressés en avril à la suite des sorties nettes de 5 milliards de $ US observées au premier trimestre de 2023 au sein des FBN américains. Des sorties de 6,5 milliards de $ US ont été attribuées à des réaffectations de fonds particulières effectuées en mars. Malgré la récente volatilité des marchés, la hausse des taux d’intérêt et la politisation des facteurs ESG aux États-Unis qui continue d’exercer des pressions sur le secteur, les fonds d’obligations durables ont enregistré des entrées nettes au premier trimestre de 2023 ainsi qu’en avril.

En ce début de la période des votes par procuration de 2023, les propositions environnementales et sociales (E et S) restent au premier plan après avoir représenté 58 % de toutes les propositions d’actionnaires reçues par les entreprises de l’indice Russell 3000 en 2022. Les investisseurs en Amérique du Nord ont déposé 216 résolutions liées au climat le 14 avril, une hausse par rapport à la même période l’an dernier selon l’organisme à but non lucratif Ceres. Après une année en dents de scie dans le domaine des facteurs ESG, les investisseurs demeurent enthousiastes à l’idée d’encourager les propositions liées au climat (23 % des propositions), même si les propositions anti-ESG (8 % des propositions) ont également augmenté.

• Les plans de transition climatique au centre de l’attention : Après la vague d’engagements à l’égard de la carboneutralité ces dernières années, l’attention des actionnaires s’est portée sur la transparence nécessaire pour atteindre ces objectifs. Dans tous les secteurs, les actionnaires ont déposé 58 résolutions visant à obtenir des plans de transition climatique, selon Ceres. Les propositions fondées sur l’obligation de fournir des informations semblent plus susceptibles d’obtenir de l’appui cette année. Dans trois des plus grandes banques américaines, les plans de transition climatique ont reçu en moyenne un soutien de 30 % des actionnaires, comparativement aux propositions de politiques d’élimination progressive des combustibles fossiles limitées dans le temps, qui ont obtenu moins de 10 % d’appui.
• Mise à l’épreuve des engagements climatiques : À mesure que les sociétés évalueront la viabilité des cibles ESG établies publiquement pour 2030, une gouvernance adéquate sera essentielle, car les risques et les responsabilités juridiques deviendront indissociables dans ce domaine.
• Soutien divisé au sein des investisseurs institutionnels : L’an dernier, c’était la première fois que les propositions environnementales et sociales s’accompagnaient d’une baisse des taux moyens de soutien et d’adoption dans un contexte d’afflux de propositions d’actionnaires. Cette année, les gestionnaires d’actifs sont contraints de justifier leur vote en faveur des propositions environnementales et sociales ou contre celles-ci.

1. Source : Bloomberg; données sur le volume des nouvelles émissions d’obligations de sociétés et d’État (excluant les prêts) au 30 avril 2023.
2. Source : Bloomberg; données sur le volume des nouvelles émissions d’obligations durables de société ou d’État (y compris les prêts) au 30 avril 2023 – veuillez noter que les données sur les prêts liés à la durabilité et les prêts verts sont habituellement révisées à la hausse avec un décalage de deux mois.

L’équipe Solutions ESG de Valeurs Mobilières TD est une ressource centralisée qui rassemble des experts des enjeux ESG et qui offre des services-conseils en matière de financement, des renseignements sur les thèmes et les investisseurs ainsi que des solutions liées aux marchés du carbone pour aider notre clientèle à atteindre ses objectifs.