Secteur automobile et mobilité aux États-Unis

Aperçu :

• Nos données exclusives soulignent les titres les plus performants dans le secteur automobile, malgré des creux historiques.
• Il existe un potentiel de hausse à long terme pour ce secteur complexe, comme en témoignent nos cinq préférences de départ.
• Les actions des fournisseurs pourraient approcher du creux, mais nous sommes sélectifs dans les segments où nous prévoyons une croissance des revenus et des marges.
• Les résultats du sondage offrent un suivi et une modélisation des principaux segments du secteur automobile au niveau des comtés.

La sélection d’actions dans le secteur automobile exige un positionnement fondamental rigoureux et plusieurs façons d’optimiser le rendement. Nous proposons un sondage exclusif et des données au niveau des comtés pour repérer les occasions. Les actions des constructeurs automobiles sont complexes, mais offrent le plus grand potentiel haussier à long terme, selon nous, en raison des écarts importants qui se creusent à l’occasion entre perception et réalité. Nous croyons que les actions des fournisseurs approchent du creux.

Cinq préférences pour stimuler la croissance à long terme de l’industrie automobile aux États-Unis

La confiance à l’égard des actions du secteur automobile américain semble plus ébranlée que jamais, la plupart se négociant à des creux historiques ou presque du point de vue des multiples. Pourtant, le secteur est habitué à la pensée de groupe et à l’extrapolation excessive qui ont mené à des occasions de générer de l’alpha, ce qui le rend propice à la sélection d’actions. La clé est de déterminer les expositions optimales (les expositions comptent) et les façons d’optimiser le rendement. Volatiles et complexes, les actions des constructeurs automobiles présentent pourtant souvent le meilleur potentiel haussier à long terme. Par exemple, nous croyons que le tandem véhicules autonomes/intelligence artificielle (VA/IA) pourrait presque tripler le total des profits disponibles des constructeurs automobiles.

Nous sélectionnons les expositions en fonction de nos cinq préférences de départ :

1. Segments défensifs (camionnettes nord-américaines),
2. Résilience de la demande automobile aux États-Unis,
3. Déblocage de la valeur du tandem VA/IA,
4. Voie vers un rendement supérieur dans le secteur des véhicules électriques (VE),
5. Efforts propres/Transformations.

Nous croyons que les actions des fournisseurs approchent du creux, vu la baisse des pressions sur la composition des revenus et le creux attendu pour la production automobile au deuxième semestre. Toutefois, nous préférons toujours les titres qui conviennent le mieux à nos expositions et ceux qui promettent, à notre avis, une accélération des revenus et une expansion des marges.

Qu’est-ce qui est exclusif?

• Notre enquête sur la densité des véhicules, qui nous avantage par rapport au facteur le plus important, mais négligé, de la demande automobile aux États-Unis,
• Outil de suivi de l’accroissement/la cannibalisation des véhicules électriques au niveau des comtés,
• Modèle pour les véhicules autonomes (VA) au niveau des comtés,
• Modèle ascendant d’adoption des VE aux États-Unis et modélisation de la courbe d’adoption au niveau des comtés.

Répercussions financières et sur les modèles du secteur

Les ventes d’automobiles aux États-Unis devraient remonter à 16,5 millions de dollars américains cette année (baisse des prix de 2 %) et à 17,1 millions de dollars américains l’an prochain, ce qui permettra aux concessionnaires américains de conserver des stocks raisonnables.