Soins de santé

Bioproduction d’anticorps monoclonaux : Étudier la situation

Par : Dan Brennan, Tom Stevens, Brendan Smith et Erin McCallister

mars 21, 2025 - 3 minutes

Une technicienne de laboratoire examine des renseignements sur une tablette.

Aperçu

La reprise de la demande d’outils de bioproduction a lentement progressé en raison des facteurs défavorables que sont la réduction des stocks et la redéfinition des priorités du pipeline, mais elle commence à s’accentuer; +6 % sur 12 mois au quatrième trimestre et +4 % sur un TCAC de quatre ans.
Notre enquête auprès des clients appuie un taux de croissance de 7 % à 8 % pour les outils de bioproduction d’anticorps monoclonaux (AcM) utilisés pour permettre la production avec un potentiel de hausse supplémentaire grâce à une plus grande contribution à l’éventail d’entreprises dans la fabrication et le développement en sous-traitance et aux thérapies cellulaires et géniques.
Les clients aiment la valeur des produits, l’étendue et l’intégration verticale. La demande est plus forte pour la culture cellulaire et les bioréacteurs à usage unique, tandis qu’elle est plus faible pour l’équipement. La demande pour l’intensification des processus est élevée.

Le point de vue de TD Cowen

Le marché de la bioproduction est important pour notre couverture, un segment qui présente des caractéristiques intéressantes (contrats à long terme, bonnes marges et croissance qui durent), mais pour lequel il y a un sentiment mitigé à la suite des tendances turbulentes après la COVID. Nous restons optimistes et avons créé une analyse complète pour fournir des renseignements sur les principaux domaines :

Tendances relatives au budget
Processus (étapes/produits)
Thèmes importants
Positionnement des produits/fournisseurs

Les changements prévus sur le marché suggèrent une croissance des pipelines d’anticorps monoclonaux

La bioproduction est l’un des sous-segments les plus attrayants du secteur des outils, mais comme la croissance de 2023 à 2024 a été bien inférieure aux tendances d’avant la COVID, on se pose des questions sur ce à quoi s’attendre alors que le ralentissement pluriannuel provenant de l’écoulement des stocks prend fin. La diligence exercée montre que les fournisseurs de premier plan sont en bonne position, et que les dépenses importantes des fabricants pour les outils de production d’anticorps monoclonaux de 2024 à 2027 peuvent augmenter de 7 % à 8 % avec une hausse, et que les pipelines d’anticorps monoclonaux affichent une croissance à deux chiffres.

L’accent mis sur la bioproduction et les répercussions de l’intensification des processus

Notre enquête exclusive auprès des clients, tirant parti des observations de vingt leaders, axés sur les substances pharmaceutiques utilisées dans la bioproduction dans les rôles de fabrication et d’élaboration de processus associés à des dépenses de 6 milliards de dollars US et plus, y compris un éventail de sociétés biopharmaceutiques et d’entreprises dans la fabrication et le développement en sous-traitance. Les observations de nombreux leaders d’opinion clés amènent à comprendre la dynamique, les processus et les vecteurs du marché. Nous nous sommes appuyés sur la recherche de l’équipe thérapeutique de TD Cowen pour évaluer le marché des anticorps monoclonaux, calculer la croissance des ventes d’anticorps monoclonaux, explorer les répercussions des convertisseurs d’analogique à numérique et des bicaractéristiques, et évaluer les vecteurs thérapeutiques des anticorps monoclonaux (les maladies chroniques représentent une grande occasion) et le pipeline. Notre introduction donne un aperçu détaillé des processus relatifs aux substances pharmaceutiques utilisées dans la bioproduction et des produits clés. Nous avons porté une attention particulière à l’intensification des processus, à sa nature et à ses répercussions sur la demande et les fournisseurs de bioproduction.

Répercussions financières et sur les modèles du secteur

L’enquête reflète un TCAC de 7 % à 8 % pour les dépenses relatives aux outils de bioproduction d’anticorps monoclonaux de 2024 à 2027 (avec une autre hausse provenant de nombreux facteurs) et se compare aux guides de gestion des entreprises d’outils pour la croissance de la bioproduction en 2025 d’un pourcentage à un chiffre élevé, offrant ainsi un soutien favorable. L’enquête souligne la plus forte croissance des dépenses de 2024 à 2027 pour la culture cellulaire et les bioréacteurs à usage unique, avec des filtres et des chromatographies/résines encore bons, mais un peu plus modestes (on remarque la plus forte décélération de la croissance au niveau des filtres par rapport à 2021-2024). Nous explorons la couverture des fournisseurs par produit et les répercussions à l’intérieur. Si l’intensification des processus s’accélère, cela nuit aux dépenses (et crée des poches de croissance).

À surveiller

Résultats trimestriels
Progrès par rapport au projet de loi sur la biosécurité
Progrès commerciaux pour les nouveaux anticorps monoclonaux (maladie d’Alzheimer) et pipelines importants
Lancements de produits biosimilaires (volumes, part des fournisseurs de produits de bioproduction, prix)
Nouveau leadership en matière d’administration et répercussions potentielles sur la Food and Drug Administration (FDA), prix des médicaments, relations avec la Chine

Les clients inscrits peuvent lire le rapport complet, mAb Bioproduction: Surveying the Landscape - Ahead of the Curve Series, sur le Portail unique de VMTD

Mention juridique

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Daniel Brennan

Directeur général et analyste de recherche, Recherche, Soins de santé, Sciences de la vie et Outils de diagnostic, TD Cowen

Daniel Brennan
Directeur général et analyste de recherche, Recherche, Soins de santé, Sciences de la vie et Outils de diagnostic, TD Cowen

Biographie

À TD Cowen, Dan est responsable de la recherche relativement à un groupe diversifié de sociétés du secteur des outils de diagnostic et des sciences de la vie. Son travail comprend l’identification des principaux débats sur les placements, l’élaboration de modèles financiers, la production de rapports de recherche, y compris des analyses approfondies de pointe, la formulation de recommandations d’actions et la communication avec les clients et les représentants de TD Cowen.

Il est analyste principal chargé du secteur des outils de diagnostic et des sciences de la vie. Avant de se joindre à TD Cowen, il était directeur général et analyste principal du secteur des outils de diagnostic et des sciences de la vie chez UBS. Avant d’entrer au service d’UBS, il était analyste principal du secteur des soins de santé chez Columbus Circle Investors. Dan a également travaillé 19 ans chez Morgan Stanley, où il a notamment été spécialiste des ventes d’actions dans le secteur des soins de santé et, plus tard, analyste principal du secteur des outils diagnostiques et des sciences de la vie.

Dan est titulaire d’un baccalauréat en économie de l’Université Georgetown et d’une maîtrise en administration des affaires de l’Université Harvard. Il détient en outre le titre de CFA.