En route vers 2050 : Marchés volontaires du carbone en développement

• La complexité du marché actuel découle en partie de la variété de projets qui sous-tendent les crédits de compensation de carbone, chacun d’eux offrant un potentiel de réduction des émissions, une perméance, une additionnalité et des avantages sociaux connexes différents. Les renseignements sur l’intégrité environnementale des projets de crédits compensatoires sont souvent limités, en particulier lorsqu’il s’agit de quantifier le niveau d’émissions qu’un projet permet d’éviter ou de réduire.
• Pour compliquer encore la situation, plusieurs plateformes de registre valident et vérifient les projets de crédits compensatoires en se fondant sur des normes et des protocoles différents. Chaque registre vise à fournir des niveaux minimaux d’assurance de la qualité des crédits, mais le manque d’homogénéité des normes sème fréquemment la confusion chez les personnes qui cherchent à accéder au marché.
• Rares sont souvent les possibilités pour les acheteurs d’accéder à des volumes importants de crédits compensatoires dotés de caractéristiques de grande qualité, comme des projets fondés sur l’élimination avec un stockage permanent. De même, le manque de transparence autour des prix et le nombre limité de garde-fous en place permettant aux participants aux marchés d’évaluer les différences dans la dynamique de fixation des prix par types de crédit compensatoire peuvent poser problème.

Les marchés volontaires du carbone ont connu une forte croissance, les émissions et les retraits ayant augmenté pour répondre à la demande croissante des sociétés qui ont fixé des objectifs de zéro émissions nettes.

• En date d’août 2021¹, la valeur des crédits compensatoires négociés en 2021 depuis le début de l’année s’élevait à 748 M$ US, dépassant déjà de 58 % les niveaux pour l’ensemble de 2020.
• Malgré cette croissance, les titres de créance de grande qualité se sont faits rares, ce qui a entraîné des hausses importantes de prix au cours de la dernière année pour tous les types de crédit.

• Même si ce n’est pas possible pour l’instant compte tenu de l’offre du marché actuel, les acheteurs concentreront de plus en plus leurs achats sur les crédits de compensation de carbone en vue de son élimination en raison de leur impact environnemental plus marqué.
• L’expansion future des technologies de capture, d’utilisation et de stockage du carbone (CUSC) et de capture directe du dioxyde de carbone (CAD) à l’échelle industrielle laisse entrevoir une plus grande disponibilité future des crédits de compensation de carbone en vue de son élimination.
• De même, on s’attend à ce que les acheteurs privilégient de plus en plus les crédits compensatoires qui sont vérifiables et dûment comptabilisés, caractérisés par un faible risque de non-additionalité, de contrepassation et de conséquences négatives imprévues.

• Le groupe de travail sur la mise à l’échelle des marchés volontaires du carbone (Taskforce on Scaling Voluntary Carbon Markets ou TFSVCM) dirigé par le secteur privé a travaillé sur les concepts pour une plus grande normalisation des marchés dans le but d’améliorer l’intégrité des crédits compensatoires et d’établir des normes minimales pour les contrats de crédits compensatoires.
• De même, les contrats à terme Global Emissions Offset (GEO) et Nature-Based Global Emissions Offset (N-GEO) que le CME Group a élaborés constituent une solution plus simple pour négocier des crédits de compensation de carbone de grande qualité et offrent des signaux de liquidité et de cours du marché fiables.
• Le lancement récent du Carbon Meta-Registry, le tout premier registre mondial de métadonnées sur les émissions de carbone de IHS Markit offre également la possibilité d’éviter le long et coûteux processus de diligence raisonnable interne qui était auparavant requis pour valider la conformité du registre.

Diverses solutions technologiques jouent un rôle important dans l’élaboration de projets de crédits compensatoires, l’évaluation continue des réductions réelles des émissions et la vérification de la propriété des crédits compensatoires. Voici quelques exemples:

• Le développement continu et le déploiement futur de technologies d’élimination du carbone à l’échelle industrielle, de CAD et de CUSC notamment, offrent un potentiel prometteur pour un changement radical dans la quantité de carbone pouvant être soustraite de l’atmosphère provenant de n’importe quel projet.
• L’émergence de la technologie des drones et de l’imagerie satellitaire pour vérifier les réductions d’émissions au moyen de solutions axées sur la nature a considérablement accru les capacités des systèmes de surveillance systématique. La combinaison de systèmes de surveillance terrestre et aérienne augmente non seulement l’exactitude de la collecte des données, mais aussi la rapidité avec laquelle les réductions d’émissions peuvent être quantifiées et comparées aux valeurs de référence.
• L’intégration de la technologie des chaînes de blocs et des registres distribués améliore la transparence du marché à l’égard de la propriété des crédits compensatoires, ce qui permet aux participants au marché de faire le suivi du cycle complet d’un crédit compensatoire, de la production au retrait final. L’intégration de ces technologies dans les produits financiers promet de rehausser la confiance globale du marché et d’éliminer des problèmes comme la « double comptabilisation » et le « double retrait ».