Tour d’horizon de la finance durable : juillet 2023
Notre série mensuelle Tour d’horizon explique de façon simple aux clients les tendances et les points à retenir sur les mouvements du marché de la dette durable.
Réflexions sur les marchés
En juillet, les émissions d’obligations durables de 46 G$ US ont constitué le plus faible total mensuel depuis février 2020, malgré un marché des titres de créance primaires actif. Ce rendement est comparable de façon générale à celui des années précédentes, car les émissions d’obligations durables ont historiquement connu un ralentissement marqué en juillet et en août. Malgré ce repli, les volumes d’émissions d’obligations durables continuent à surpasser de 9 % ceux de 2022 et la demande des investisseurs est demeurée stable, ce qui indique que les émissions de 643 G$ US depuis le début de 2023 devraient dépasser les émissions de 960 G$ US de 2022.
S’attaquer à la transition énergétique à l’approche de la COP28
Tant les fournisseurs de capitaux que les pays et les sociétés continuent d’évaluer les pratiques gagnantes en ce qui a trait aux cheminements de transition crédibles et au financement connexe. Nous avons déjà commencé à voir une foule de mises à jour à l’échelle mondiale en prévision de la Conférence des Nations Unies sur les changements climatiques (COP28) de décembre 2023 :
- Royaume-Uni : Groupe de travail sur le plan de transition (Transition Plan Taskforce) — Le cadre de divulgation du plan de transition idéal du Royaume-Uni devrait être publié en octobre, alors que se poursuit le travail sur les lignes directrices sectorielles concernant les institutions financières, l’énergie, l’alimentation et l’agriculture, ainsi que les métaux et les mines.
- Canada : Taxonomie de transition — Le Rapport sur la feuille de route de la taxonomie publié en mars présente des recommandations pour une taxonomie du financement de la transition verte au Canada. La feuille de route oriente le processus d’identification des activités comme étant « vertes » ou « en transition », et définit les prochaines phases du développement de la taxonomie.
- Évaluation de la transition de Sustainable Fitch — Sustainable Fitch a lancé récemment son produit d’évaluation de la transition, une méthodologie visant à comparer, à différencier et à positionner les sociétés sur la voie de la carboneutralité. Cette méthode vise trois mesures principales, soit les cibles d’émissions, la réduction des émissions et les mesures financières. Bien que les capitaux affluent de plus en plus vers les activités vertes et de transition dans les secteurs où les émissions sont difficiles à éliminer, le marché des obligations de transition demeure sans vie et l’appétit du marché pour de tels produits est flou.
Sources: Valeurs Mobilières TD et Bloomberg
- Bloomberg; données sur le volume des nouvelles émissions d’obligations de sociétés et d’État (excluant les prêts) au 31 juillet 2023.
- Bloomberg; données sur le volume des nouvelles émissions d’obligations durables de société ou d’État (y compris les prêts) au 31 juillet 2023 – veuillez noter que les données sur les prêts liés à la durabilité et les prêts verts sont habituellement révisées à la hausse avec un décalage de deux mois.
Équipe Solutions ESG de Valeurs Mobilières TD
L’équipe Solutions ESG de Valeurs Mobilières TD est une ressource centralisée qui rassemble des experts en enjeux ESG et offre des services-conseils en financement, des rapports thématiques, des renseignements aux investisseurs et des solutions liées aux marchés du carbone pour aider notre clientèle à atteindre ses objectifs.
